Déficit : pourquoi le répit offert à Paris a tout d'un cadeau empoisonné

Ce nouveau répit constitue-t-il toutefois une bonne nouvelle ?

Oui, mais. "S'agissant de la France, la Commission a constaté qu'en 2013 et 2014, dans un contexte de faible croissance et de faible inflation, les efforts budgétaires avaient été accomplis", s'est immédiatement félicité Michel Sapin dans un communiqué. De fait, la France qui risquait de subir des sanctions dès mars enregistre là une petite victoire. Le ministre des Finances en a également profité pour rappeler qu'un retour dans les clous du pacte de stabilité pour 2017 correspond "exactement [à] l'objectif que le gouvernement s'était fixé dans la loi de finances 2015".  

Ce qu'il ne dit pas, en revanche, c'est que la France espérait obtenir un délai plus important, jusqu'en 2018, pour éviter que la question ne vienne parasiter la campagne présidentielle. De ce point de vue c'est raté et c'est une demi-surprise : l'hypothèse d'un délai inédit de trois ans accordé à la France avait pris ces derniers jours de l'épaisseur à Bruxelles. On saura dans deux ans qui de Marine Le Pen ou de l'UMP parviendra à tirer le meilleur parti de ce nouveau calendrier. La Commission aura sans doute voulu ménager ses membres les plus orthodoxes qui militaient pour un traitement plus ferme du cas français et qui vivent déjà ce nouveau report comme un signe de faiblesse, si ce n'est un camouflet. 

La menace de sanctions s'éloigne-t-elle pour Paris ?

Non, pas vraiment. Car, à tout moment, la Commission peut décider de sévir, même si cela n'est vraisemblablement pas son intérêt, alors que l'Europe a déjà à gérer l'épineuse question grecque. "Les sanctions, nous ne les excluons en aucun cas", a affirmé le commissaire aux Affaires économiques, Pierre Moscovici. "S'il advenait que le plan national de réformes (...) n'était pas crédible, nous pourrions activer le dernier cran", a précisé l'ex-ministre français des Finances devenu commissaire européen, évoquant "un plan de réformes correctif" éventuellement imposé par Bruxelles à la France.  

L'exécutif bruxellois réclame d'ailleurs qu'un programme de réformes structurelles "ambitieux et plus détaillé" lui soit présenté dès avril. La commission rendra ensuite un premier avis en mai. Mais surtout, Bercy doit "intensifier ses efforts sur le plan budgétaire" dès 2015 et aller au-delà de ce que contient déjà le budget en matière d'économies.  

Que demande concrètement la Commission ?

A très court terme, ce sont quatre milliards d'économies supplémentaires qui sont attendues "avant l'été" par la Commission. Mais l'exécutif européen en attend bien davantage à l'horizon 2017. En matière de réformes structurelles, la Commission ne se contentera pas de la loi Macron. Et comme s'il craignait que Paris ne vienne à manquer d'idée, Pierre Moscovici a détaillé les desiderata bruxellois, précisant attendre de ses anciens collègues des "décisions sur le marché du travail".